“水泥行業(yè)上半年利潤總額預(yù)計超過700億元，其中二季度回暖明顯。”近日，中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院資深分析師鄭建輝表示，“看好下半年水泥需求，行業(yè)利潤預(yù)期超800億元，全年利潤總額約為1500億元，雖低于去年同期，但仍是歷史第二高。”

截至7月28日，申萬水泥板塊18家上市公司中，有7家發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，其中4家預(yù)增、3家預(yù)減。此前，受疫情影響，部分水泥公司出現(xiàn)業(yè)績下滑，隨著該因素在二季度逐漸消減，相關(guān)公司預(yù)減幅度也在收窄。

4家公司同比預(yù)增

目前披露上半年業(yè)績預(yù)告的7家公司中，上峰水泥、萬年青、天山股份、寧夏建材4家公司歸母凈利潤同比預(yù)增，冀東水泥、華新水泥、金隅集團宣布同比預(yù)減。

不過，作為水泥燃料的煤炭今年價格也處于低位，一定程度上降低了企業(yè)生產(chǎn)成本。同時，部分地區(qū)水泥價格上漲，使得部分公司盈利改善。

例如，在西部地區(qū)具有較強競爭力的寧夏建材，預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤4.1億元至4.4億元，同比增長51%至61%。公司表示，成本費用得到有效控制，產(chǎn)品成本費用下降，毛利率上升。

上峰水泥也預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤9.8億元至10.1億元，同比增長3.15%至6.31%。公司稱，上半年水泥及水泥熟料產(chǎn)品產(chǎn)銷量比上年同期保持增長，產(chǎn)品綜合價格水平略低于上年同期。

萬年青預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤約6.4億元至6.94億元，同比增長6%至15%。公司稱，上半年水泥板塊營業(yè)收入同比基本持平，同時公司持續(xù)開展對標管理，實施降本增效，生產(chǎn)成本持續(xù)下降。

二季度回暖明顯

隨著3月開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)、新項目啟動，水泥行業(yè)回暖明顯。5月，水泥需求創(chuàng)下歷史同期最高；6月，產(chǎn)量接近2.3億噸。五六月份單月同比增速均超8%。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年1至6月，水泥累計產(chǎn)量為99823萬噸，比去年同期減少4646萬噸，1至6月水泥產(chǎn)量同口徑和全口徑分別回落4.80%和4.45%，同比降幅較前期收窄3.4個百分點。分月份看，6月全國水泥產(chǎn)量增速繼續(xù)上行，同比增長8.4%。

就業(yè)績來看，對比一季度，企業(yè)凈利潤虧損幅度大幅收窄。以華新水泥為例，公司預(yù)計上半年凈利潤將減少7.9億元至9.5億元，同比下降25%到30%。公司稱，疫情發(fā)生后，上半年尤其是一季度公司主導(dǎo)產(chǎn)品的產(chǎn)銷量受到很大影響，價格也有所滑落，致當期營收下降。

回看公司一季報，華新水泥一季度實現(xiàn)凈利潤3.54億元，同比減少64.97%。彼時公司稱，受疫情影響，主要產(chǎn)品生產(chǎn)成本、管理費用中停工損失等支出增加；同時，水泥等市場銷售停滯，主要產(chǎn)品銷量銳減30%以上，銷售收入下滑35.6%。

冀東水泥與之類似，公司預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤9.8億元至10.4億元，同比下降30.31%至34.33%。公司稱，受疫情影響，水泥熟料綜合銷量特別是一季度綜合銷量同比減少，售價同比降低，營業(yè)收入同比減少，導(dǎo)致凈利潤同比減少。一季度，冀東水泥虧損2.81億元。

金隅集團預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤12億元至16.5億元，同比下降61%至46%。一季度，金隅集團實現(xiàn)凈利潤1.37億元。

行業(yè)全年效益可期

“看好下半年水泥需求。”鄭建輝認為，目前水泥行業(yè)處于淡季，產(chǎn)能釋放未進入正常水平。同時，大型施工企業(yè)的基建訂單呈增長態(tài)勢，加之房地產(chǎn)存在旺季趕工及續(xù)建工程趕工需求，下半年整體的水泥需求問題不大，全年利潤將為1500億元左右。

廣發(fā)證券研報認為，雨季不改行業(yè)趨勢，下半年趕工可期。今年以來基建需求超出預(yù)期，下半年仍將繼續(xù)；地產(chǎn)竣工端裝修需求下半年到明年將持續(xù)復(fù)蘇。太平洋證券在行業(yè)周報中直言，下半年企業(yè)銷量有望延續(xù)二季度的增速，后續(xù)需求集中釋放或帶動價格恢復(fù)反彈。

不過，在鄭建輝看來，行業(yè)仍存在一些風險：水泥價格依然低于去年同期，即使上漲也難超過去年高點；庫存也比去年高出一成。